Al cierre de la semana podríamos dar por salvada la bola de partido que libraban los mercados americanos y que pusieron a Europa a revisar todos sus números. A pesar de la relación de malas noticias que han recibido los mercados en estos últimos días: los máximos del petróleo, la noticia sorpresa de Merrill Lynch, viviendas usadas, pedidos de bienes duraderos … el mercado ha mostrado fortaleza y ha resistido el ataque bajista. Los principales mercados americanos (SP500 y Nasdaq) han desactivado las figuras técnicas bajistas semanales que se configuraron al cierre de la semana anterior.
Además prácticamente hemos finalizado el temido mes de Octubre y cualquier noticia positiva puede poner la maquinaria alcista en marcha de nuevo. La primera éste próximo jueves si la Fed cumple las esperadas expectativas de rebajar de nuevo los tipos de interés. Los mercados, a pesar de todo, pueden realizar un gran final de año.
Por otro lado, atención por si se vuelven a fallar en estas alturas. Habría que ponerse a cubierto rápido. No creemos que los mercados aguantaran otro ataque bajista serio, al menos no sin tener que realizar mayores concesiones en precios de los vistos en estas últimas semanas.
Consideramos que el sector clave para retomar la senda alcista es el financiero. Al cierre semanal ha dejado signos de una próxima recuperación. Con el apoyo de éste sector, los principales mercados pueden intentar buscar la subida libre.
La crisis financiera no ha terminado pero posiblemente ya ha descontado el mercado el peor escenario y por ciclos estacionales iniciamos una de las épocas más favorables para la evolución positiva de los mercados.
En cuanto al mercado nacional, el Ibex 35 parece que ha vuelto a retomar su papel del listo de la clase y ha iniciado las alzas ante que el resto de mercados europeos. Técnicamente en subida libre. Telefónica sigue imparable y los bancos empiezan a despertar. El cierre semanal parece despejar las dudas que quedaban.
La tendencia de revalorización del Euro contra el US Dólar sigue imparable y al cierre semanal alcanza el 1,4392 y el petróleo tras una corrección de tres días ha retomado su tendencia para seguir avanzando y llegar a los 91,90 USD.
En conclusión, tras una corrección proporcional y lógica tras las alzas anteriores, los mercados parecen decididos a romper sus máximos, retomar las alzas y conquistar la ansiada tendencia.
Hablamos ...
domingo, 28 de octubre de 2007
domingo, 21 de octubre de 2007
Visión del mercado a 19 de Octubre
Hemos regresado a un momento delicado para los mercados tras rozar la subida libre una vez más y ya van 2 éste año. Comentábamos hace unas semanas que los mercados habían logrado salvar el match point de Agosto recuperando la zona de máximos con muy pocos apoyos. Con pocos valores que los secundaran y con la crisis sin resolver. En las últimas sesiones además se han encontrado con datos macros regulares o malos, con los resultados de las empresas que no ayudan, con el petróleo disparado, el dólar en mínimos y el dinero traspasándose hacia los bonos.
Así, los cierres semanales de ayer viernes sobre todo en los mercados americanos reabren de nuevo todos los interrogantes. Volver a máximos tras esta corrección y deshacer la seria tentativa bajista que se ha vuelto a plantear o confirmar las caídas y comprobar al menos los soportes de Agosto. El problema es que el giro bajista ha vuelto a suceder en la zona de máximos y con ello pueden aparecer ideas como la formación de un doble techo o un fallo alcista. De consolidarse y confirmarse estas ideas, tendremos los máximos ya vistos para una larga temporada.
Además, por aquello de la superstición, en estos días se cumplen 20 años del crash del 1987 que, por cierto, sucedió en un Lunes Negro en el que el Dow Jones se colapsó y se dejó más de 500 puntos en una sesión (22,6 %). Todo puede pasar al comienzo de esta próxima semana. Habrá que ser muy prudentes.
En aquella ocasión también vino precedido de un viernes negro con caídas importantes. En la sesión del pasado viernes, los principales índices americanos se mantuvieron en pérdidas gran parte de la sesión pero se desplomaron en la última media hora entrando en juego las medidas anticrash y dejando las caídas del día en el 2,64 % (Dow Jones), 2,65 % (Nasdaq) y 2,56 % (SP 500).
Por supuesto, en este análisis y hasta este momento nos referimos a la mayoría de los principales mercados americanos y europeos, exceptuando al Ibex 35 que quizá en este momento lleve un retraso de una o dos semanas respecto a los anteriores y su fase de corrección esté próxima a iniciarse tras sus últimos excesos. También coincide que ha subido con muy pocos apoyos y un gran número de valores del índice ha terminado la semana en negativo a pesar de las cifras del índice en máximos.
La tendencia de revalorización del Euro contra el US Dólar sigue ascendiendo y se aproxima a los 1,43 y el petróleo puede haber llegado a un punto donde necesita una corrección antes de seguir avanzando, aunque ha terminado la semana en los 86,625 USD.
En conclusión, situación muy complicada en general que obliga a operar con muchísima prudencia y que invita a mantener una reserva de liquidez para no sufrir demasiado.
Hablamos ...
Así, los cierres semanales de ayer viernes sobre todo en los mercados americanos reabren de nuevo todos los interrogantes. Volver a máximos tras esta corrección y deshacer la seria tentativa bajista que se ha vuelto a plantear o confirmar las caídas y comprobar al menos los soportes de Agosto. El problema es que el giro bajista ha vuelto a suceder en la zona de máximos y con ello pueden aparecer ideas como la formación de un doble techo o un fallo alcista. De consolidarse y confirmarse estas ideas, tendremos los máximos ya vistos para una larga temporada.
Además, por aquello de la superstición, en estos días se cumplen 20 años del crash del 1987 que, por cierto, sucedió en un Lunes Negro en el que el Dow Jones se colapsó y se dejó más de 500 puntos en una sesión (22,6 %). Todo puede pasar al comienzo de esta próxima semana. Habrá que ser muy prudentes.
En aquella ocasión también vino precedido de un viernes negro con caídas importantes. En la sesión del pasado viernes, los principales índices americanos se mantuvieron en pérdidas gran parte de la sesión pero se desplomaron en la última media hora entrando en juego las medidas anticrash y dejando las caídas del día en el 2,64 % (Dow Jones), 2,65 % (Nasdaq) y 2,56 % (SP 500).
Por supuesto, en este análisis y hasta este momento nos referimos a la mayoría de los principales mercados americanos y europeos, exceptuando al Ibex 35 que quizá en este momento lleve un retraso de una o dos semanas respecto a los anteriores y su fase de corrección esté próxima a iniciarse tras sus últimos excesos. También coincide que ha subido con muy pocos apoyos y un gran número de valores del índice ha terminado la semana en negativo a pesar de las cifras del índice en máximos.
La tendencia de revalorización del Euro contra el US Dólar sigue ascendiendo y se aproxima a los 1,43 y el petróleo puede haber llegado a un punto donde necesita una corrección antes de seguir avanzando, aunque ha terminado la semana en los 86,625 USD.
En conclusión, situación muy complicada en general que obliga a operar con muchísima prudencia y que invita a mantener una reserva de liquidez para no sufrir demasiado.
Hablamos ...
domingo, 14 de octubre de 2007
Visión del mercado a 12 de Octubre
Momentos de dudas en la resolución definitiva de los mercados alcistas hacia nuevos tramos de subida libre. El único problema actual para que se desarrolle la tendencia es el amplio sentimiento alcista que mantiene gran número de inversores en el mercado y el escaso número de valores que están acompañando estos máximos relativos. En estos momentos, los índices no muestran plenamente la realidad del mercado.
La semana ha servido para alcanzar las zonas críticas de ruptura en los principales mercados de valores americanos como el Dow Jones Industrial y el SP 500. El jueves a última hora llegó el susto en Wall Street, que dejó frío a más de uno, recortando en menos de 2 horas, el Nasdaq un 3 % y el SP500 2 % desde máximos. A la vez que se dejaban figuras técnicas diarias de grandes dudas para todos los principales mercados y en el sitio más delicado. En máximos. La resolución la tendremos en las próximas sesiones pero no debemos olvidar que seguimos en el mes de Octubre.
En Europa, los principales índices como el Dax y el Eurostoxx no han llegado a acercarse a sus máximos anteriores del mes de Julio y se han pasado la semana consolidando niveles sin atreverse a lanzarse decididamente a por sus resistencias. Con la debilidad estadounidense han reaparecido las dudas en Europa.
Respecto al Ibex 35, solo podemos admirar la fortaleza de Telefónica y de las empresas energéticas, REE y Enagas, que han respondido al alza ante sus últimas noticias pero sin perder de vista que aunque el índice subía, más de la mitad de los valores que lo componen estaban retrocediendo.
Por otro lado, no podemos dejar de señalar la triste salida a Bolsa de Criteria. Acaba la semana con un escaso incremento del 1,14 % sobre el precio de salida con un movimiento de más de 110 millones de títulos en el mercado en solo 3 días de cotización y la recompra solo en el primer día de 17 millones de títulos por parte de los agentes colocadores. Ni las alzas de Telefónica tras sus noticias del jueves lograron calmar las ventas. Subirá tras sanear la colocación y que las acciones las tomen manos estables, no tenemos dudas, pero a su ritmo.
La tendencia de revalorización del Euro contra el US Dólar parece haberse recuperado su ritmo tras las dudas de la semana anterior y ha cerrado en niveles del 1,4173. El petróleo también ha recuperado las alzas y ha avanzado hasta los 83,70 USD.
Los mercados, en este último verano, han sido muy complicados para ser seguidos y han provocado grandes pérdidas en muchos sistemas de seguimiento como siguen mostrando algunas noticias aparecidas esta misma semana.
En conclusión, al surgir las dudas en este momento debemos mantener la prudencia, podríamos tener correcciones parciales del movimiento efectuado desde los mínimos que se fijaron a mediados de Agosto, por el nivel actual de sobrecompra del mercado, antes de reanudar la tendencia alcista y confirmar la subida libre en los principales índices.
Hablamos ...
La semana ha servido para alcanzar las zonas críticas de ruptura en los principales mercados de valores americanos como el Dow Jones Industrial y el SP 500. El jueves a última hora llegó el susto en Wall Street, que dejó frío a más de uno, recortando en menos de 2 horas, el Nasdaq un 3 % y el SP500 2 % desde máximos. A la vez que se dejaban figuras técnicas diarias de grandes dudas para todos los principales mercados y en el sitio más delicado. En máximos. La resolución la tendremos en las próximas sesiones pero no debemos olvidar que seguimos en el mes de Octubre.
En Europa, los principales índices como el Dax y el Eurostoxx no han llegado a acercarse a sus máximos anteriores del mes de Julio y se han pasado la semana consolidando niveles sin atreverse a lanzarse decididamente a por sus resistencias. Con la debilidad estadounidense han reaparecido las dudas en Europa.
Respecto al Ibex 35, solo podemos admirar la fortaleza de Telefónica y de las empresas energéticas, REE y Enagas, que han respondido al alza ante sus últimas noticias pero sin perder de vista que aunque el índice subía, más de la mitad de los valores que lo componen estaban retrocediendo.
Por otro lado, no podemos dejar de señalar la triste salida a Bolsa de Criteria. Acaba la semana con un escaso incremento del 1,14 % sobre el precio de salida con un movimiento de más de 110 millones de títulos en el mercado en solo 3 días de cotización y la recompra solo en el primer día de 17 millones de títulos por parte de los agentes colocadores. Ni las alzas de Telefónica tras sus noticias del jueves lograron calmar las ventas. Subirá tras sanear la colocación y que las acciones las tomen manos estables, no tenemos dudas, pero a su ritmo.
La tendencia de revalorización del Euro contra el US Dólar parece haberse recuperado su ritmo tras las dudas de la semana anterior y ha cerrado en niveles del 1,4173. El petróleo también ha recuperado las alzas y ha avanzado hasta los 83,70 USD.
Los mercados, en este último verano, han sido muy complicados para ser seguidos y han provocado grandes pérdidas en muchos sistemas de seguimiento como siguen mostrando algunas noticias aparecidas esta misma semana.
En conclusión, al surgir las dudas en este momento debemos mantener la prudencia, podríamos tener correcciones parciales del movimiento efectuado desde los mínimos que se fijaron a mediados de Agosto, por el nivel actual de sobrecompra del mercado, antes de reanudar la tendencia alcista y confirmar la subida libre en los principales índices.
Hablamos ...
domingo, 7 de octubre de 2007
Visión del mercado a 5 de Octubre
Al final, poco a poco, los mercados buscan una salida a la transición de las últimas semanas y han logrado un cierre semanal alcista.
A los intentos de ruptura de los indices más adelantados como el Dow Jones industrial y el Nasdaq que ya lo habian intentado en dias anteriores; hemos acabado la semana con el acompañamiento necesario de los que se habian quedado retrasados como son el SP500 y el Dow Jones Transportes. La ruptura en la sesión del viernes de resistencias importantes por parte de estos dos indices aclara el panorama a corto plazo y esperamos que sirva de impulso y respaldo a los indices europeos.
El mercado lo que no quiere es tener incertidumbres para reengancharse a una tendencia y ahora mismo parece que sabe donde se encuentra. La economía muestra sintomas de enfriamiento en el ritmo de crecimiento pero no son graves y a la vez alejan los peligrosos riesgos de una posible recesión.
Por otro lado, de la crisis subprime durante la semana pasada hemos empezado a conocer el valor de sus efectos en distintas entidades financieras. Pero una vez conocidos los daños se eliminan de golpe todas las dudas que hemos vivido en semanas anteriores al no ser capaz el mercado de valorar sus efectos.
Respecto al Ibex 35 parece que la mayoria de sus principales valores empiezan a consolidar sus figuras de vuelta con el ánimo de recuperar nuevos niveles, dejando que Telefónica se haya tomado un respiro tras sostener en solitario al indice en semanas anteriores, y arrastrando al índice hacia su resistencia inmediata importante en el nivel de los 15.100.
En la semana, la tendencia de revalorización del Euro contra el US Dólar parece haberse tomado un descanso y se ha cerrado la semana en el nivel de 1,4132 tras casi rozar durante la semana el nivel del 1,43.
El petróleo ha tenido una semana tranquila y parece querer consolidar el nivel de los 80 USD antes de intentar nuevos avances.
En conclusión, creemos que es el momento de regresar al mercado gradualmente y recuperar los niveles habituales de exposición a la renta variable.
Hablamos ...
A los intentos de ruptura de los indices más adelantados como el Dow Jones industrial y el Nasdaq que ya lo habian intentado en dias anteriores; hemos acabado la semana con el acompañamiento necesario de los que se habian quedado retrasados como son el SP500 y el Dow Jones Transportes. La ruptura en la sesión del viernes de resistencias importantes por parte de estos dos indices aclara el panorama a corto plazo y esperamos que sirva de impulso y respaldo a los indices europeos.
El mercado lo que no quiere es tener incertidumbres para reengancharse a una tendencia y ahora mismo parece que sabe donde se encuentra. La economía muestra sintomas de enfriamiento en el ritmo de crecimiento pero no son graves y a la vez alejan los peligrosos riesgos de una posible recesión.
Por otro lado, de la crisis subprime durante la semana pasada hemos empezado a conocer el valor de sus efectos en distintas entidades financieras. Pero una vez conocidos los daños se eliminan de golpe todas las dudas que hemos vivido en semanas anteriores al no ser capaz el mercado de valorar sus efectos.
Respecto al Ibex 35 parece que la mayoria de sus principales valores empiezan a consolidar sus figuras de vuelta con el ánimo de recuperar nuevos niveles, dejando que Telefónica se haya tomado un respiro tras sostener en solitario al indice en semanas anteriores, y arrastrando al índice hacia su resistencia inmediata importante en el nivel de los 15.100.
En la semana, la tendencia de revalorización del Euro contra el US Dólar parece haberse tomado un descanso y se ha cerrado la semana en el nivel de 1,4132 tras casi rozar durante la semana el nivel del 1,43.
El petróleo ha tenido una semana tranquila y parece querer consolidar el nivel de los 80 USD antes de intentar nuevos avances.
En conclusión, creemos que es el momento de regresar al mercado gradualmente y recuperar los niveles habituales de exposición a la renta variable.
Hablamos ...
lunes, 1 de octubre de 2007
Ahora no asusta ni el sector financiero
Hemos pasado de unos días en los que cualquier noticia referente a los riesgos que han corrido las entidades financieras con los créditos de baja calidad o subprime nos hacian temblar a unos días donde además parece que animan las cotizaciones.
Hoy hemos amanecido con un agujero de 4.000 millones de francos suizos para UBS y que presentará por primera vez en 9 años un trimestre negativo. A los problemas de UBS se han unido hoy los problemas similares que anuncian Citigroup y Credit Suisse.
El dato de ISM manufacturas ha salido por debajo de lo esperado en 52 cuando el nivel 50 marca la linea hacia un peligro de recesión. Y los mercados han estado alcistas durante toda la jornada.
No quieren ver los problemas o mas bien necesitan que existan y cuanto mas grandes mejor porque sienten la certeza de que si algo va mal; llegará Santa Fed y bajará de nuevo los tipos de interés. Es cierto, que este era uno de los problemas en los que no querian caer las autoridades monetarias pero la interpretación de sus actos ha llevado directamente a los mercados a esta conclusión.
En España, todos estos problemas parecen tener aún más relevancia. Hoy se ha confirmado la suspensión de pagos de todas las empresas inmobiliarias del Grupo LLanera. Habrá más próximamente. En el mismo sector inmobiliario, Don Piso ha anunciado hace pocos dias el cierre de al menos 26 locales.
Además, el Banco de España sugiere a las cajas de ahorro que vendan suelo para mejorar en liquidez y solvencia. Están pilladas y en Londres hace unas semanas el rumor era fortísimo sobre los problemas de al menos 3 cajas de ahorro de nuestro país. A quién se lo van a vender?
Además en los últimos dias se ha sabido que ING utiliza su cuenta naranja para financiar a esas entidades españolas que el resto de entidades europeas, especialmente las alemanas, se niegan a hacer.
Todas estas noticias se han juntado en el tiempo, pero los mercados bursátiles han reaccionado en el día de hoy y hasta estos momentos al alza. Es primer dia de mes y la reacción podria ser fruto de ese efecto pero de consolidarse la ruptura del nivel 14.000 del Dow Jones y del 8.000 del Dax en los próximos dias, los mercados podrian volar al alza.
Como siempre y en este caso se confirma especialmente de seguir así, no podemos pensar que deberia ser o que queremos que realmente sea. Solo nos queda seguir al mercado y seguir la posible tendencia que parece se reinicia.
Hablamos ...
Hoy hemos amanecido con un agujero de 4.000 millones de francos suizos para UBS y que presentará por primera vez en 9 años un trimestre negativo. A los problemas de UBS se han unido hoy los problemas similares que anuncian Citigroup y Credit Suisse.
El dato de ISM manufacturas ha salido por debajo de lo esperado en 52 cuando el nivel 50 marca la linea hacia un peligro de recesión. Y los mercados han estado alcistas durante toda la jornada.
No quieren ver los problemas o mas bien necesitan que existan y cuanto mas grandes mejor porque sienten la certeza de que si algo va mal; llegará Santa Fed y bajará de nuevo los tipos de interés. Es cierto, que este era uno de los problemas en los que no querian caer las autoridades monetarias pero la interpretación de sus actos ha llevado directamente a los mercados a esta conclusión.
En España, todos estos problemas parecen tener aún más relevancia. Hoy se ha confirmado la suspensión de pagos de todas las empresas inmobiliarias del Grupo LLanera. Habrá más próximamente. En el mismo sector inmobiliario, Don Piso ha anunciado hace pocos dias el cierre de al menos 26 locales.
Además, el Banco de España sugiere a las cajas de ahorro que vendan suelo para mejorar en liquidez y solvencia. Están pilladas y en Londres hace unas semanas el rumor era fortísimo sobre los problemas de al menos 3 cajas de ahorro de nuestro país. A quién se lo van a vender?
Además en los últimos dias se ha sabido que ING utiliza su cuenta naranja para financiar a esas entidades españolas que el resto de entidades europeas, especialmente las alemanas, se niegan a hacer.
Todas estas noticias se han juntado en el tiempo, pero los mercados bursátiles han reaccionado en el día de hoy y hasta estos momentos al alza. Es primer dia de mes y la reacción podria ser fruto de ese efecto pero de consolidarse la ruptura del nivel 14.000 del Dow Jones y del 8.000 del Dax en los próximos dias, los mercados podrian volar al alza.
Como siempre y en este caso se confirma especialmente de seguir así, no podemos pensar que deberia ser o que queremos que realmente sea. Solo nos queda seguir al mercado y seguir la posible tendencia que parece se reinicia.
Hablamos ...
Suscribirse a:
Entradas (Atom)
